Blog

บทความ แนวคิด และกลยุทธ์การลงทุน

ในประสบการณ์การลงทุนของคุณ มีหุ้นตัวไหนที่สร้างความสำเร็จ จนกลายมาเป็นความประทับใจของคุณจนถึงทุกวันนี้บ้างไหม 

การลงทุนเป็นเรื่องเฉพาะบุคคล เปิดกว้างให้ทุกคนได้เลือกสรรธุรกิจ หรืออุตสาหกรรมที่คุณชื่นชอบ และยังมีชนิดของสินทรัพย์ที่หลากหลาย หรือวิธีการลงทุน กลยุทธ์ที่แตกต่างออกไป หรือบางคนอาจจะหยิบยกหลักการของนักลงทุนระดับโลกมาใช้ ซึ่งหลักการเหล่านั้นก็ถูกทดสอบมาแล้วระดับหนึ่งว่า ‘ดี’ จนทำให้นักลงทุนเหล่านั้นถูกยกย่อง 

แต่ถ้าจะให้พูดถึงนักลงทุนสายเน้นคุณค่า ที่ประสบความสำเร็จอย่างมากจนกลายเป็นเศรษฐีระดับโลกก็คงหนีไม่พ้น Warren Buffett ที่หลักการของเขาถูกนำมาใช้ต่ออย่างแพร่หลาย ซึ่ง Jitta ก็เป็นหนึ่งในนั้น 

เป็นโชคดีของเราที่นักลงทุนชื่อดังระดับโลกหลายคน ก็จะเคยให้สัมภาษณ์ถึงหุ้นหรือการลงทุนที่เขาประทับใจไว้มากมาย Warren Buffett ก็เช่นกัน

ปู่ Buffett ผ่านการลงทุนมามากมาย เป็นระยะเวลาเกินกว่าครึ่งศตวรรษ มีทั้งการลงทุนที่ประสบความสำเร็จ และการตัดสินใจที่ล้มเหลว จนกลายมาเป็นมหาเศรษฐี ที่ร่ำรวยติดอันดับ 1 ใน 5 ของโลกอย่างทุกวันนี้ 

Warren Buffett เป็นประธาน และ CEO ของ Berkshire Hathaway ที่ประกอบธุรกิจโดยการถือหุ้นในบริษัทอื่นเป็นหลัก ซึ่งเปรียบเสมือนพอร์ตการลงทุนของปู่ โดยในปัจจุบัน Berkshire ถือหุ้นอยู่ 48 บริษัท คิดเป็นเงินกว่า 348,194 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งในจำนวนหุ้น 48 ตัวที่ถืออยู่นั้น มีหุ้น 4 ตัวที่มีมูลค่ารวมกันมากถึง 74.02% ของพอร์ต (ข้อมูลพอร์ต ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2566 และ รายงานต่อ SEC ณ วันที่ 14 สิงหาคม 2566) 

แล้วตลอดเส้นทางการลงทุนของปู่ มีหุ้นตัวไหนบ้างที่อยู่ในห้องหัวใจของเขา ที่คุณปู่รักจนยอมทุ่มเงินลงทุนจำนวนมากในปัจจุบัน 4 หุ้นในดวงใจ ใหญ่คับพอร์ตจะมีอะไรบ้าง  หุ้นอะไรที่ครอบครองพื้นที่มากที่สุดภายในพอร์ต Berkshire และ ภายในใจปู่ Buffett ไปดูกันได้เลย

หัวใจห้องที่ 1 : The Coca-Cola Company (KO)

Coca-Cola บริษัทผลิตเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์ ที่เรารู้จักกันดีในชื่อของ ‘โค้ก’ เป็นเครื่องดื่มที่ใครหลายๆ คนชื่นชอบแล้วตลอดเส้นทางการลงทุนของปู่ โดยเฉพาะปู่ Buffett ที่เรามักจะเห็นกันจนคุ้นตา ไม่ว่าในการประชุมผู้ถือหุ้น Berkshire หรือรายการทีวีต่างๆ ก็จะมีภาพปู่ดื่มโค้กอยู่เสมอ 

นอกจากปู่จะชอบดื่มโค้กแล้ว Coca-Cola ยังเป็นหนึ่งในหุ้นที่ปู่ Buffett ซื้อและถือมาอย่างยาวนานกว่า 35 ปี อีกด้วย โดยปู่ซื้อหุ้น Coca-Cola ครั้งแรก ย้อนกลับไปถึงปลายปี 2531 จนปัจจุบัน ครอบครองสัดส่วนในพอร์ต 6.92% มากเป็นอันดับที่ 4

ผลประกอบการของ KO จากงบปี 2565 

• รายได้รวม 43,004 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เติบโต +11.25% 
• กำไรสุทธิ 9,542 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง -2.34% 

ปัจจุบันถูกจัดอยู่ในอันดับ 1,190 ใน Jitta Ranking สหรัฐฯ เพราะแม้ Jitta Score จะอยู่ที่ 5.56 แต่ราคากลับสูงกว่า Jitta Line ถึง 232.0% เท่ากับว่าแม้จะเป็นบริษัทที่ดีแต่ราคาอาจจะสูงเกินไปแล้ว

และถ้าดูปัจจัยรวมถึงสัญญาณสำคัญจาก Jitta Factors และ Jitta Signs จะพบว่าแม้ด้านอื่นๆ จะดูดี แต่การเติบโตของธุรกิจเข้าข่ายอยู่ในช่วงอิ่มตัวหรืออาจเติบโตช้าลง  

หัวใจห้องที่ 2: American Express Company (AXP)

American Express บริษัทผู้ให้บริการด้านบัตรเครดิตชื่อดังที่ปู่ลงทุนตั้งแต่สมัยที่เริ่มมี Berkshire ใหม่ๆ ย้อนกลับไปไกลถึงปี 2506 เลยทีเดียว โดยปู่ช้อนซื้อมากจากตอนที่เกิดเหตุการณ์อื้อฉาวเรื่องน้ำมันสลัด ทำให้ราคาหุ้นตกลงมากว่า 50% 

แต่ในขณะนั้นปู่มองว่าบริษัทยังคงมีรูปแบบการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ไปไหนมาไหนก็ยังคงเห็นคนใช้บัตรของ American Express อยู่ จึงตัดสินใจซื้อ และปัจจุบันปู่ก็ยังถือหุ้น AXP อยู่ แถมยังถือมากถึง 7.59% ของพอร์ต มากเป็นอันดับที่ 3 

ผลประกอบการของ KO จากงบปี 2565

• รายได้รวม 50,680 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เติบโต +15.71% 
• กำไรสุทธิ 7,514 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง -6.77% 

ปัจจุบันถูกจัดอยู่ในอันดับ 766 ใน Jitta Ranking สหรัฐฯ Jitta Score อยู่ที่ 5.77 ราคาสูงกว่า Jitta Line 19.73% แม้จะไม่ใช่ราคาที่เหมาะสม แต่ก็ถือว่ายังไม่สูงมากนัก

มาดูกันที่ปัจจัยและสัญญาณสำคัญจาก Jitta Factors และ Jitta Signs พบว่า ผลการดำเนินงานและความแข็งแกร่งทางการเงินมีแนวโน้มลดลง รวมถึงมีสัญญาณว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงจากปีก่อนหน้า และมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น

หัวใจห้องที่ 3: Bank of America Corporation (BAC)

Bank of America อีกหนึ่งธุรกิจการเงินที่ปู่ Buffett ชื่นชอบ โดย BAC เป็นธนาคารขนาดใหญ่เป็นอันดับ 2 ของสหรัฐฯ รองจาก JPMorgan ที่แม้จะผ่านวิกฤตธนาคารมาในช่วงต้นปี 2566 แต่ปู่ก็ยังคงเชื่อมั่นใน BAC และลงทุนมากเป็นอันดับ 2 ของพอร์ต หรือคิดเป็น 8.51% 

ผลประกอบการของ KO จากงบปี 2565

• รายได้รวม 92,407 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง -1.39% 
• กำไรสุทธิ 27,528 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง -13.92% 

ปัจจุบันถูกจัดอยู่ในอันดับ 129 ใน Jitta Ranking สหรัฐฯ Jitta Score อยู่ที่ 5.88 ราคาต่ำกว่า Jitta Line 39.64% ถือเป็นหุ้นคุณภาพดีที่ยังอยู่ในราคาเหมาะสม

มาดูกันต่อที่ปัจจัยและสัญญาณสำคัญจาก Jitta Factors และ Jitta Signs ปัจจัยต่างๆ ปกติ การสร้างผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นอยู่ในเกณฑ์ดี ส่วนสัญญาณ พบว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานไม่สม่ำเสมอ กำไรปีที่แล้วลดลงจากปีก่อนหน้า และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น

หัวใจห้องที่ 4: Apple Inc. (AAPL)

ห้องสุดท้ายนี้ค่อนข้างจะพิเศษ เพราะคือหุ้นเทคโนโลยีที่ปู่เคยยอมรับว่าไม่ถนัด ปู่ถือหุ้น Apple มากเป็นอันดับ 1 ซึ่งคุณคงพอจะเดาออกอยู่แล้ว แต่ที่พิเศษคือ ปู่ถือเป็นสัดส่วนมากถึง 51% ของพอร์ตเลยทีเดียว 

Apple Inc. บริษัทผลิตสมาร์ตโฟน ที่เรารู้จักกันดีอย่าง ‘ไอโฟน’ รวมถืออุปกรณ์ต่างๆ อีกมากมายที่ถูกสร้างมาเพื่อใช้ในชีวิตประจำวัน โดยปู่ Buffett เริ่มลงทุนใน AAPL เมื่อปี 2559 จนปัจจุบันมูลค่าหุ้นได้เพิ่มขึ้น ขนทำให้มีสัดส่วนมากเป็นอันดับ 1 ของพอร์ต 

ปู่ Buffett ถึงขนาดเคยพูดไว้ในทำนองที่ว่า ‘บริษัท Apple เป็นธุรกิจที่ดีกว่าธุรกิจอื่นๆ ที่ปู่เป็นเจ้าของ’ เหตุผลง่ายๆ เพราะว่า แม้ราคาไอโฟนจะเกือบเท่ารถมือสองในสหรัฐฯ แต่คนกลับเลือกซื้อไอโฟน นั่นเป็นธุรกิจที่วิเศษมาก

ผลประกอบการของ KO จากงบปี 2565

• รายได้รวม 394,328 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เติบโต +7.79% 
• กำไรสุทธิ 99,803 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เติบโต +5.41% 

ปัจจุบันถูกจัดอยู่ในอันดับ 989 ใน Jitta Ranking สหรัฐฯ Jitta Score อยู่ที่ 6.30 ราคาสูงกว่า Jitta Line 30.17% แม้จะไม่ใช่ราคาที่เหมาะสม แต่ก็ถือว่ายังไม่สูงมากนัก

มาดูกันที่ปัจจัยและสัญญาณสำคัญจาก Jitta Factors และ Jitta Signs พบว่า ปัจจัยด้านผลการดำเนินงานในปัจจุบันที่มีแนวโน้มว่าธุรกิจอาจหดตัว แต่หากดูจากสัญญาณต่างๆ จะเห็นได้ว่า ธุรกิจยังคงเป็นไปในทิศทางที่ดี

นอกจากข้อมูลเบื้องต้นเหล่านี้ที่เรานำมาเป็นข้อสังเกตในการทำความรู้จักหุ้นทั้ง 4 ตัวในครั้งนี้ แพลตฟอร์ม Jitta ยังมีข้อมูลอื่นๆ ของหุ้นอีกมากมายหลายประเทศ ทั่วโลก เพื่อให้การศึกษาหาข้อมูล และคัดเลือกหุ้นของคุณกลายเป็นเรื่องง่าย

โอกาสในตลาดหุ้นยังมีอยู่เสมอ หุ้นทั้ง 4 ตัวที่เป็นเหมือนพระเอกของพอร์ต Berkshire Hathaway นั้น ล้วนสร้างผลตอบแทนและความประทับใจให้กับปู่มาอย่างยาวนาน แต่หากเราจะเข้าซื้อตอนนี้ ก็คงต้องมีลังเลกันบ้าง เพราะราคาทะยานขึ้นมาเยอะแล้ว หรือคุณอาจจะกด Follow หุ้นเหล่านี้เอาไว้ เผื่อวันใดวันหนึ่ง Jitta Line ของหุ้นตัวนี้แสดงว่าอยู่ในราคาที่เหมาะสม ก็อาจจะเป็นจังหวะที่ดีที่คุณจะซื้อหุ้นตามรอยคุณปู่เก็บไว้ได้บ้าง แต่ก็อย่าลืมดูปัจจัยอื่นๆ ประกอบการตัดสินใจอย่างระมัดระวังเช่นกัน  

ความหวังที่จะเจอหุ้นดีอื่นๆ ก็ยังมีอยู่เช่นกัน ลองให้ Jitta ช่วยคุณมองหาหุ้นคุณภาพดีที่ยังอยู่ในราคาที่เหมาะสม ไม่แน่ว่าคุณอาจจะพบเจอ หุ้นที่กลายเป็นความประทับใจไม่รู้ลืมก็ได้

---

อ้างอิง

1. Warren Buffett Portfolio https://www.buffett.online/en/portfolio/
2. Revisiting Buffett / Coca-Cola in 1988 https://www.gurufocus.com/news/205476/revisiting-buffett-cocacola-in-1988
3. Salad Oil Scandal: Meaning, Market Implication, Precursor https://www.investopedia.com/terms/s/saladoilscandal.asp#:~:text=The%20Salad%20Oil%20Scandal%20was,obtain%20loans%20from%20American%20Express.